在今晚CPI公布之前なつみ最新番号，市集对通胀降温的信心增强。周二发布的好意思国7月PPI全面超预期下行，处事资本年内初度下滑，证明通胀地点仍是逆转，随后市集对好意思联储降息预期升温；受此讯息提振，好意思国股债都升，好意思股全线收于日高，债券全线上升。

　　与此同期，金融市集表现，经济衰竭行将驾临的可能性越来越大。天然当今好意思国经济衰竭几率仍然较低，但高盛和摩根大通的模子表现，从好意思国债市信号以及在较小进程上对贸易周期起落较明锐的股票发挥来看，市集显露的经济衰竭可能性仍是大幅上升。

　　高盛的数据表现，股市和债市当今合计好意思国经济衰竭的可能性为41%，高于4月份的29%。股市最近一次大幅上升的原因在于，市集押注好意思联储将剿袭更激进的降息顺次，而对贸易周期起落较明锐的股票发挥滞后。摩根大通的一个访佛模子缠绵出，由于好意思国国债的大幅重新订价，这种可能性从3月底的20%跃升至31%。

　　利率市集反应出的衰竭可能性高于高盛和摩根大通模子中的股市。高盛的模子表现，好意思联储基准利率的12个月远期变动显露来岁经济衰竭的可能性为92%，而摩根大通的模子表现，五年期好意思国国债收益率的变动表现经济放缓的可能性为58%。

　　因此，市集当今已弥漫订价好意思联储将于9月降息25个基点，与此同期，市集瞻望好意思联储9月将降息50个基点的概率达52.5%。近期经验了市集剧烈波动的债券来去员正押注债市在周三好意思国7月CPI数据公布后将出现大幅上升。

　　德意识银行首席好意思国经济学家Matt Luzzetti周二在PPI公布后显露：“市集正倾向于超过柔和的概念，并瞻望通胀数据疲软，这将使好意思联储得以初始降息。”

　　智通财经获悉，往日两个往翌日，部分期限的未平仓合约数目（即期货来去者承担的风险量）仍是初始上升，这与好意思债收益率弧线在进程一段激进的清理期后出现的新多头头寸相符。与此同期，在现货市集，摩根大通周二公布的好意思债客户看望表现，客户的净多头头寸达到旧年12月以来的最高水平。

　　在与期货市集访佛的国债期权市集上，来去员们仍是从顶点行情中回撤，尽管仓位状态标明，对好意思债收益率走低的预期仍未改革。证据所谓的期权偏差，来去商押注将来几天债市更有可能出现更大幅度的反弹，而不是下挫。

国产色情

　　花旗集团政策师David Bieber显露，即使在来去员根除了一些顶点看涨头寸后なつみ最新番号，市集基调依然刚烈，“在战术和结构上仍作念多债券”。

　　好意思国7月CPI前瞻

　　好意思国劳工统计局将于北京本事周三20：30公布好意思国7月CPI。好意思国劳工统计局将公布的数据可能会表现，上个月通胀柔和上升，从而强化东说念主们对好意思联储9月份降息的无数预期。证据看望，经济学家无数瞻望，好意思国7月合座CPI和剔除食物和动力的“中枢”CPI均环比上升0.2%。这将是自2021岁首以来中枢通胀率最小的三个月涨幅——其时新冠疫苗的平常推出刺激了好意思国经济的重新高贵。

　　好意思国首席经济学家Anna Wong在数据预览中显露：“彭博经济瞻望，受永久预期的住房房钱放缓、二手车价钱下降以及消耗者适度开销导致的可解放应用处事类别价钱下降的股东，7月份的CPI将走软。”

　　以下是发挥中值得关切的曲折构成部分：

　　房钱

　　到2023年底，不包括住房在内的中枢通胀已基本收复到疫情前的水平。但CPI数据表现，在2024年上半年的大部分本事里，房租的快速增长一直在抓续。干系词，在6月份，它们急剧延缓，创下自2021年年中以来的最小月度涨幅。

　　经济学家瞻望，将来几个月这种放缓的势头将抓续下去，有助于阻拦CPI的合座涨幅。房钱是该指数中最大的类别，因此它们在决定合座趋势方面有着渊博的影响。

　　富国银行的经济学家Sarah House和Aubrey George在8月7日的数据预览中显露：“证据劳工统计局的新田户房钱指数和私营部门的空置率，6月份主要住房的下降看起来是可抓续的。咱们瞻望7月份将再上升0.3%，到本年年底，主要住房价钱将每月上升0.25%-0.30%。”

　　二手车价钱

　　在CPI的商品分项中，分析师仍超过关切二手车。研讨到中枢商品在该指数中的权重，7月份的着落可能有助于延续合座中枢商品篮子的跌势。往日13个月中，中枢商品篮子有12个月出现着落。

　　尽管Manheim发布的一项被平常跟踪的二手车批发价钱方针在7月份出现上升，但CPI指数频频会出现一些滞后——而况7月份仅仅自1月份以来的初度上升。

　　高盛经济学家Ronnie Walker和Jessica Rindels在8月12日的数据预览中显露：“二手车拍卖价钱当今已较峰值着落26%，而二手车CPI价钱则着落18%，这标明CPI方针还有进一步着落的空间。”

　　此外，高盛分析师显露：“咱们瞻望新车价钱将小幅下降，因为在6月份经销商软件系统中断完了后，经销商的促销激勉措施出现反弹。”

　　机票价钱

　　在6月份的发挥中，机票价钱是导致中枢CPI指数不测下滑的一个病笃成分，5%的降幅是一年来的最大降幅。这匡助猜测不包括房钱的中枢处事资本的方针自2021年年中以来初度聚首出现月度下降。

　　花旗经济学家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst显露，7月份的数据是不细目性的开头，既有上升的情理，也有下降的情理。花旗经济学家们在8月12日的发挥预览中写说念：“咱们对旧年机票价钱的疲软感到诧异，经季节性调遣后，机票价钱致使低于疫情前的水平。咱们一直瞻望本年的机票价钱会有所回升，因为旧年夏天以CPI订价的航班样本可能反应了夏日需求较低的航班。但由于旅游需求无数比旧年更疲软，机票价钱可能会延续疲软。”

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包袱剪辑：郭建 なつみ最新番号